原标题:A股再迎重大利好,总理口中的降准何时到来?

随着圣诞节渐近,海外市场迎来假期。周一,沪深两市集体低开,早盘短暂翻红后单边下跌。截至收盘,上证指数收跌1.4%报2962.75点,深证成指跌1.69%,创业板指跌1.98%。科技股全线杀跌,两市成交5372亿元,北向资金尾盘入场,连续第28个交易日维持净流入,全天净流入17.49亿元。

随着圣诞节渐近,海外市场迎来假期。周一(12月23日),沪深两市集体低开,早盘短暂翻红后单边下跌。截至收盘,上证指数收跌1.4%报2962.75点,深证成指跌1.69%,创业板指跌1.98%。科技股全线杀跌,两市成交5372亿元,北向资金尾盘入场,连续第28个交易日维持净流入,全天净流入17.49亿元。

沪深300三大期权上市首日,认沽主力合约大幅上扬。其中,中金所沪深300股指期权沽2月4000合约收涨52.5%;上交所300ETF期权沽1月4000合约涨21.7%,深交所300ETF期权沽1月4000合约涨46.6%。

沪深300三大期权上市首日,认沽主力合约大幅上扬。其中,中金所沪深300股指期权沽2月4000合约收涨52.5%;上交所300ETF期权沽1月4000合约涨21.7%,深交所300ETF期权沽1月4000合约涨46.6%。

证监会副主席李超表示,深交所推出沪深300ETF期权,有利于进一步完善多层次资本市场产品体系,吸引长期资金入市,深化资本市场对外开放。下一步,证监会将与深圳市委市政府加强沟通联系,共同推动资本市场改革,大力支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区。

证监会副主席李超表示,深交所推出沪深300ETF期权,有利于进一步完善多层次资本市场产品体系,吸引长期资金入市,深化资本市场对外开放。下一步,证监会将与深圳市委市政府加强沟通联系,共同推动资本市场改革,大力支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区。

证监会副主席方星海指出,推出股指期权是资本市场供给侧改革的重大成果;作为国际上发展成熟的风险管理工具,股指期权功能充分发挥后,能够反映标的指数波动率,帮助投资者灵活调整资产组合的风险收益结构,丰富交易策略,有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。

证监会副主席方星海指出,推出股指期权是资本市场供给侧改革的重大成果;作为国际上发展成熟的风险管理工具,股指期权功能充分发挥后,能够反映标的指数波动率,帮助投资者灵活调整资产组合的风险收益结构,丰富交易策略,有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。

除“沪深300期权宝宝”降生,周一早间,证券法修订草案“四审”,报告提出了六大修改意见,其中包括:全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度,不再规定核准制,同时为有关板块、有关证券品种分步实施注册制的进程安排,留出法律空间;契约型品种可适用期货交易管理条例,目前有关方面正在起草期货法,将来可纳入期货法调整,证券法可不再就证券衍生品种授权国务院规定具体管理办法。

除“沪深300期权宝宝”降生,周一早间,证券法修订草案“四审”,报告提出了六大修改意见,其中包括:全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度,不再规定核准制,同时为有关板块、有关证券品种分步实施注册制的进程安排,留出法律空间;契约型品种(股指期货)可适用期货交易管理条例,目前有关方面正在起草期货法,将来可纳入期货法调整,证券法可不再就证券衍生品种授权国务院规定具体管理办法。

同一天,降准信号再次释放。23日,在出席中日韩领导人会议期间,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。在成都银行自贸区支行考察过程中,李克强表示,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

同一天,降准信号再次释放。23日,在出席中日韩领导人会议期间,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。在成都银行自贸区支行考察过程中,李克强表示,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

中信证券分析师认为,政策层对中小微企业融资问题的重视或引发2020年年初央行货币政策的进一步放松,参考2019年年初降准投放资金对10年期利率债配置需求的释放。

中信证券分析师认为,政策层对中小微企业融资问题的重视或引发2020年年初央行货币政策的进一步放松,参考2019年年初降准投放资金对10年期利率债配置需求的释放。

对于降准的时间,国君分析师预计,近三个月,在春节扰动及专项债发行下,流动性压力最大的时间点在明年1月份。分析师认为,或需一次降准(约释放1万亿流动)来对冲,从历史上看,央行不太可能单独因为春节扰动现金需求增加而降准,但2020年春节叠加专项债发行,或会给资金价格带来较大压力。央行有可能降准来为专项债发行提供流动性。

对于降准的时间,国君分析师预计,近三个月,在春节扰动及专项债发行下,流动性压力最大的时间点在明年1月份。分析师认为,或需一次降准(约释放1万亿流动)来对冲,从历史上看,央行不太可能单独因为春节扰动现金需求增加而降准,但2020年春节叠加专项债发行,或会给资金价格带来较大压力。央行有可能降准来为专项债发行提供流动性。

光大固收团队分析师同样认为,2020年1月初降准的概率较大。一方面,2020年春节为1月25日,春节前银行体系现金投放的规模会超过往常,降准可以对冲该因素形成流动性缺口。另一方面,1月初即将有大量的地方政府债券发行,也需要中长期流动性的注入。事实上,在2015年以及2019年年初地方政府债券大量发行之前,人民银行即通过降准的方式向银行体系提供低成本、稳定的负债,分析师预计2020年大概率仍会是这样。

光大固收团队分析师同样认为,2020年1月初降准的概率较大。一方面,2020年春节为1月25日,春节前银行体系现金投放的规模会超过往常,降准可以对冲该因素形成流动性缺口。另一方面,1月初即将有大量的地方政府债券发行,也需要中长期流动性的注入。事实上,在2015年以及2019年年初地方政府债券大量发行之前,人民银行即通过降准的方式向银行体系提供低成本、稳定的负债,分析师预计2020年大概率仍会是这样。

12月23日,全国住房和城乡建设工作会议在京召开。会议强调,长期坚持房子是用来住的、不是用来炒的,不把房地产作为短期刺激经济的手段,继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案,着力建立和完善房地产调控的体制机制。进一步培育机构化、规模化租赁企业,加快建立和完善政府主导的住房租赁管理服务平台。重点发展政策性租赁住房,探索政策性租赁住房的规范标准和运行机制。

12月23日,全国住房和城乡建设工作会议在京召开。会议强调,长期坚持房子是用来住的、不是用来炒的,不把房地产作为短期刺激经济的手段,继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案,着力建立和完善房地产调控的体制机制。进一步培育机构化、规模化租赁企业,加快建立和完善政府主导的住房租赁管理服务平台。重点发展政策性租赁住房,探索政策性租赁住房的规范标准和运行机制。

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欧美市场方面,当地时间周一,隔夜美股集体首涨,纳指实现九连阳。截至收盘,标普500指数上涨2.80点,涨幅0.09%,报3224.01点;纳指上涨20.70点,涨幅0.23%,报8945.65点;道指上涨96.40点,涨幅0.34%,报28551.53点。

经国务院批准,国务院关税税则委员会近日印发通知,自2020年1月1日起,调整部分商品进口关税。2020年7月1日起,我国还将对176项信息技术产品的最惠国税率实施第五步降税。

中原证券分析师林晨认为,周一市场下跌,主要受到以下因素影响:1。存在假期效应(陆股通休市两天半),临近年末结算,机构有止盈意愿。2。产业资本减持意愿强。3。股权融资边际加速。4。由于专项债明年年初下发,TMLF到期,明年1月春节现金需求,资金缺口将明显扩大。由于资金面影响,近期涨幅较大的板块首当其冲,我们建议短期保持谨慎,降低仓位。

欧美市场方面,当地时间周一,隔夜美股集体首涨,纳指实现九连阳。截至收盘,标普500指数上涨2.80点,涨幅0.09%,报3224.01点;纳指上涨20.70点,涨幅0.23%,报8945.65点;道指上涨96.40点,涨幅0.34%,报28551.53点。

同时,林晨表示,12月由基本面改善从而驱动市场上涨的主逻辑仍未证伪,中期仍然对市场保持乐观。

中原证券分析师林晨认为,周一市场下跌,主要受到以下因素影响:1.存在假期效应,临近年末结算,机构有止盈意愿。2.产业资本减持意愿强。3.股权融资边际加速。4.由于专项债明年年初下发,TMLF到期,明年1月春节现金需求,资金缺口将明显扩大。由于资金面影响,近期涨幅较大的板块首当其冲,我们建议短期保持谨慎,降低仓位。

而中原证券分析师张刚认为,目前年底将至,市场各方持币观望,静待来年的意愿较强,未来股指继续大幅调整的空间也较为有限,沪指近期保持区间震荡的可能性依然较大,我们建议投资者继续逢低关注具备中长期投资价值的品种。

同时,林晨表示,12月由基本面改善从而驱动市场上涨的主逻辑仍未证伪,中期仍然对市场保持乐观。

预计沪指短线继续下探,寻求支撑的可能性较大,创业板市场短线继续调整的可能性较大。我们建议投资者短线暂时观望,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

而中原证券分析师张刚认为,目前年底将至,市场各方持币观望,静待来年的意愿较强,未来股指继续大幅调整的空间也较为有限,沪指近期保持区间震荡的可能性依然较大,我们建议投资者继续逢低关注具备中长期投资价值的品种。

中信建投分析师建议,主板当前经济基钦周期底部确认,市场从不认同到自我快速纠错,集中在了12月的脉冲行情之中,与2012年12月的宏观环境、市场形态和技术结构几乎完全吻合,预计本轮脉冲上行也将在现有的三天短期调整后很快重启,建议维持高仓位持有不变。

预计沪指短线继续下探,寻求支撑的可能性较大,创业板市场短线继续调整的可能性较大。我们建议投资者短线暂时观望,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

(责任编辑:DF381)

中信建投分析师建议,主板当前经济基钦周期底部确认,市场从不认同到自我快速纠错,集中在了12月的脉冲行情之中,与2012年12月的宏观环境、市场形态和技术结构几乎完全吻合,预计本轮脉冲上行也将在现有的三天短期调整后很快重启,建议维持高仓位持有不变。

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新京报记者 张思源 编辑 王进雨 校对 危卓返回搜狐,查看更多

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